上篇文章提到了股票有時候會有投機泡沫的問題, 也提到了公司有掏空的事情造成小股東進而損失慘重.
可是長期投資的報酬率一樣相當可觀, 美股200年來, 年實質報酬達6.9%, 但是個別股票可不是這樣. 這也是為甚麼投資組合當中一定要分散的原因, 分散投資有可能買到好股票, 也有可能買到壞股票. 一般投資人, 並無任何管道可以獲得公司的內部資訊, 根本無從得知公司的經營好壞, 只能由財務報表來取得, 但是一般的投資人也無專業方面的知識可以和眾多的金融分析師一較高下. 所以比較好的方法仍然是透過低成本的ETF或index fund來長期持有股市, 進而獲得公司所獲得的利潤.
那股市的報酬哪裡來呢?股市的報酬, 一定就等於所有公司所賺的盈餘. 我這邊借用Warren Buffet的故事,
假設有一個家族, 持有整個股市, 而他們所得到的獲利, 就是公司的盈餘, 可是這時候, 有人說可以透過高超的選股技巧來獲得更高的報酬, 其他人也相信了, 這時候家族中有人獲得較高的報酬, 有人獲得較低的報酬, 可是發覺整個家族的人整體的獲利因此減少了, 因為操盤的人要收索取管理費, 交易的人也要收取手續費, 造成整個獲利的大幅度下降. 更有人透過避險基金, 透過融資的方式作多, 放空的手法操作, 造成管理費和交易手續費進一步上升, 獲利也再度進一步減少, 最後明智的家族老人, 把這些人都趕了出去, 又再度恢復了持有大盤, 整個家族的獲利也上升了.
股票的風險可以透過分散持股來降低, 但是提高報酬的唯一方法就是低成本, 唯有低成本才可以讓投資人的獲利提升, 請拋棄那些需要高成本的基金和投資方式, 一同加入低成本的投資行列吧. 小投資人持有台灣50或FB摩台就已經足夠了, 不需要捨近求遠. 但是切忌要投資, 不是投機.
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