投資標的: 股票 續2, 高週轉率降低了報酬.

前面談了很多, 股市是一定要長期投資才能獲利的, 因為公司的獲利就是股東的獲利. 就是這麼多了, 可是投資人的行為卻不是這樣.

看看投信投顧公會所統計的資料,

前面是年份, 後面是週轉率

1. 90, 159.6%
2. 91, 205.23%
3. 92, 205.51%
4. 93, 206.09%
5. 94, 127.27%
6. 95, 133.97%
7. 96, 159.91%
8. 97, 138.13%

年年超過100%的週轉率, 也就是一年內股票完全換過一輪, 91,92,93更誇張, 整整換過兩輪, 近幾年雖然有下降, 但是仍然高達100%以上, 如此高的週轉率, 這代表投資人的行為是租一檔股票而不是買一檔股票, 這種短視近利的行為, 投資人當然不會重視買進的價格以及公司未來的發展, 反正買不了多久了就是要賣, 又何必在乎公司治理的好壞呢?

這種心態實在要不得, 在公司治理上, 股東是最大的, 股東甚至有權利去撤換公司的高階主管, 可惜大部分的股東都沒有行使這一方面的權利, 如果散戶辦不到, 那些手握百億基金的經理人呢? 那些手握千億的勞保基金, 勞退基金, 退撫基金, 郵政儲金的經理人呢? 你們認為真的有這麼多公司可以買嗎? 不如好好參與公司經營, 為自己, 也為了台灣的公司治理更進一步. 在美國, 退休基金參與公司的經營是司空見慣的事情, 可惜台灣仍然只存在買股票, 而不是積極參與公司經營的腳色, 難怪太電的倒閉時, 國家基金仍然持有. 因為根本沒人重視這樣的東西!!

投資人週轉率這麼高, 我實在無法想像投資人可以從股市中賺到多少錢, 台股市值18.69兆, 假設週轉率成本是0.585%(0.1425%*2 +0.3%), 那就是18.69兆*0.585%*138% =1508.8437億.

看到的沒錯, 投資人手上的財富就移轉了1508億給劵商和政府, 政府真的應該好好感謝投資人,在股市上貢獻了750億的稅收. 劵商也要謝謝投資人, 把這麼輕鬆的錢送到家門口來. 台股在去年股息配了將近1兆, 也就是報酬率1.5%就這麼不見, 如果這1508億可以留在投資人手上, 投資人一定富有的多, 投資人, 可曾仔細計算過, 買股票到底付出了多少成本了嗎??